解局 | 7亿元出售第一服务予融创 当代置业筹得现
观点地产网 陷入债务风波的当代置业，最新筹到了近数亿元舒缓资金。方法是通过出售旗下的物业管理企业套现。
11月1日早间，传播多日的交易传闻终被公告证实。此前10月下旬，有关融创集团和当代置业针对第一服务股权开展谈判的报道，已经见诸报端。
按照公告，融创服务控股有限公司与第一服务控股有限公司签订了协议，以收购后者的股份。
被收购的股权分为三部分：其一为上海鼎晖耀家创业投资中心（有限合伙）持有的8642.4玩股，占第一服务全部已发行股份的8.64%。这部分交易对价为人民币1.86亿元。
据了解，中国最大的另类资产管理机构之一的鼎晖投资，早在2017年就带领中金公司、中信证券、华融投资、东北证券等机构对第一物业（第一服务前身）进行过一轮投资，总投资金额1亿元。
而在今年年初，鼎晖投资亦正式成为当代置业的合作伙伴。双方宣布在在不动产(包括但不限于城市更新、养老地产等领域)、并购、成长企业融资和特殊机会等领域展开合作。
第二部分出售股权则由世家集团控股有限公司、皓峰投资有限公司持有，总共2.14亿股股份，占第一服务全部已发行股份的21.39%，对价4.6亿元。
而世家控股及皓峰投资是第一服务的控股股东，前者由当代置业董事会主席张雷拥有，后者则由当代置业总裁张鹏控制。
第三部分股权则为管理层持有股权，共2181万股股份，占第一服务全部已发行股份的2.18%，交易价格4689.15万元。
这部分股权由刘培庆管理有限公司、龙晗管理有限公司和刘培庆个人持有。其中，刘培庆现任第一服务联席CEO兼总经理。龙晗是第一服务董事会非执行董事，同时是第一摩码资产管理（北京）有限公司执行董事。早期，他此前曾于第一物业担任副总经理及信息运营中心总监。
去年上市时，第一服务曾一度被报道为"最牛激励股"。公司管理层（包括前管理层）内刘培庆、龙晗、李熠、吕晓彤等都实现入股。第一服务上市后，几人身价高涨。
纵观此次交易，当代置业实控人，第一服务公司管理层、投资方三方人员都实现了退出或部分退出。其中，鼎晖投资和刘培庆、龙晗实现了完全退出。
融创服务整体收购了第一服务3.22亿股股份，占第一服务宗股本约32.22%，总对价为6.93亿元，折合约8.43亿港元。
虽然对比早前传闻消息10亿元左右的交易价格，目前最新的对价有所下调，但对第一服务来说也算是卖出了好价钱。只是部分款项并非落到当代置业口袋。
第一服务在去年10月份完成上市，由于物业股投资回调，上市当日就宣告破发。随后股价表现一直不甚理想，在此次交易导致的停牌前的最后一个交易日（10月7日），第一服务报收1.37港元/股。
而此次获收购的价格为约2.62港元/股，与之对比，也属溢价约91%，几乎达到1倍。
寻找被收并购可能是目前中小物管企业，进行价值兑现的最快速途径之一。资料显示，截至2021年6月30日，第一服务的合约建筑面积约为7299.4万平方米，在管建筑面积仅5320.2万平方米。
今年年初，第一服务也曾提出希望3年内通过收并购，获得面积3到5千万平方米。但如今只怕已难以实施相关计划。
市场分化明显，来自母公司的困难已传递到物管企业身上。从蓝光嘉宝到新力服务、恒大服务、富力物业，部分物管企业成为母公司筹措现金的交易品。第一服务就属于这一类型。
当代置业目前正陷入流动性困难，早前该公司刚有一笔2.5亿美元优先票据出现违约。与此同时，评级机构穆迪与惠誉，则在几份报告中对当代置业未来的还款能力提出质疑。而控股股东张雷以及执行董事张鹏最新向公司提供了8亿元的股东贷款。
此次出售第一服务股权予融创服务，单单算控股股东股权部分，当代置业方面最少能获得4.6亿元资金。
后续公告提到，根据收购守则规则第26.1条，融创服务届时将须对第一服务所有已发行股份（不包括要约人及其一致行动人士（张雷先生、张鹏先生及控股股东卖方除外）于作出要约时已拥有或同意收购的股份）作出要约。
根据交易完成后第一服务的股东持股清单，融创服务将持有32.2163%股权，公司董事会成员贾岩、朱莉及金纯刚分别持有0.45%、0.0676%、0.1007%，激励计划持有0.89%，还有公众持股36.2754%。
而张雷、张鹏和世家控股及皓峰投资原控股股东方仍将持有30%股权，可供出售。这意味着，交易或仍将继续。
文章来源：《当代传播》 网址: http://www.ddcbzz.cn/zonghexinwen/2021/1103/1132.html